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央行数字货币法定货币的数字化,或将重塑金融体系

2016-12-27 23:50:46

       区块链在今年成为了重塑全球金融行业版图的核心技术,甚至开始撼动各国央行的主导地位。区块链是一个典型的“去中心化”技术,全球央行都在研究区块链。而央行数字货币具有可追溯性等独特优势,政府、企业、个人等多方受益。央行数字货币落地后,政府可利用其可追溯性等特征精确控制货币供给量及去向,优化货币政策的执行。

       由于其无具体实物形态存在且采用点对点清算模式,包括印钞、运钞、流通等在内的货币流通成本将全面大幅下降,货币流通效率将显著上升。另外,监管当局及政府相关部门可以监控资金流向,打击洗钱、逃漏税等违法行为,优化精准扶贫、个税改革等政策的落实。

       区块链技术作为重要备选已近乎完备,受政府力推落地指日可待。央行数字货币由私人数字货币衍生而来,区块链技术作为其体系搭建的重要备选已近乎完备,私有云、安全技术等将为其体系正常运营提供重要保障。

       目前,数字票据以作为数字货币的应用实例先行研发;同时,在国内完备的移动支付场景体系下,央行数字货币受政府推动有望迅速落地。

       数字货币批发、高效交易系统搭建(数字钱包)等领域商业价值巨大。由于央行数字货币体系尚未真正落成,其体系内的商业价值仍处于探索阶段。

       我们认为货币批发、高效交易系统搭建(数字钱包)等领域将显著获益)货币批发商通过参与“央行——商行”二元体系下的货币流通环节,帮助完成数字货币的发行与回笼并从中收取费用)高效交易系统搭建者则利用自身技术优势搭建央行数字货币体系下高效、低成本的交易系统,卡位庞大场景并抢占“数字钱包”,从而获取收益。未来随着央行数字货币体系的完善,无限商业机会将涌现。

       投资建议:央行数字货币是法定货币的数字化,本质与流通纸币相同,因其由加密数字储存、可点对点清算、流通路径可追溯等特征具有传统货币不拥有的独特优势,落地后将将使政府、企业、个人等多方受益。目前,央行数字货币体系搭建所需重要技术均已近乎完备,政府大力推动下,其正式落成指日可待,无限的商业机会可能随之涌现。建议关注货币批发、高效交易系统搭建(数字钱包)两大领域,重点推荐:奥马电器、恒生电子、赢时胜、海立美达、广博股份、飞天诚信。

       风险提示:央行数字货币进展不达预期;金融创新政策风险。